Παρακολουθώ τη δουλειά του Warren Buffett εδώ και πολλά χρόνια. Είναι ένας άνθρωπος με εξαιρετικό χαρακτήρα και πραγματικά έχει φέρει επανάσταση στις επενδύσεις. Η περιουσία του Buffett μπορεί να αποδοθεί σε πολλές αρχές, αλλά μια συγκεκριμένα είναι ο νόμος της σύνθεσης. Δεν νομίζω ότι κανείς πραγματικά καταλαβαίνει αυτή τη δύναμη περισσότερο από τον κύριο Μπάφετ.
Γιατί είναι αυτό σημαντικό για μένα;
Ξεκινώ όλες τις περιλήψεις των βιβλίων με αυτήν την ερώτηση γιατί αν δεν μπορούμε να απαντήσουμε, τότε δεν έχει νόημα να σπαταλάτε τον χρόνο σας παρακολουθώντας το βίντεο. Η απλή απάντηση εδώ είναι η γνώση. Ένας από τους καλύτερους τρόπους μάθησης είναι με αυτό που αποκαλώ OPE. Αυτό σημαίνει εξειδίκευση άλλων ανθρώπων. Εφόσον ο κύριος Μπάφετ πιθανότατα δεν θα πάρει το τηλεφώνημά μου και δεν θα με καθοδηγήσει προσωπικά, δεν σημαίνει ότι δεν μπορώ να μάθω από αυτόν.
Αυτό το υπέροχο απόσπασμα συνοψίζει γιατί αυτό το θέμα είναι σημαντικό – Δώστε σε έναν άνθρωπο ένα ψάρι και θα τον ταΐσετε για μια μέρα. Διδάξτε σε έναν άνθρωπο να κάνει αρμπιτράζ και θα τον ταΐζετε για πάντα» – Γουόρεν Μπάφετ. Στην περίπτωση του κυρίου Μπάφετ, διδάξτε έναν άνθρωπο να κάνει αρμπιτράζ και να βγάζει δισεκατομμύρια δολάρια.
Ένα πράγμα που ξεχωρίζει τόσο για τον Warren Buffett όσο και για τον σύντροφό του Charlie Munger είναι ότι είναι άγριοι αναγνώστες. Ερευνούν τα πάντα και βάζουν τα πράγματα μέσα από νοητικά μοντέλα. Ο Τσάρλι είναι γνωστός ως ο αποτρόπαιος άντρας «ΟΧΙ». Αυτό σημαίνει ότι μεταβιβάζουν το 95% των πραγμάτων που ερευνούν και επιτίθενται στο άλλο 5%. Η γνώση που έχουν αποκτήσει όλα αυτά τα χρόνια έχει βελτιώσει τις δεξιότητές τους σε αυτές τις συμφωνίες arbitrage.
Η μόχλευση είναι ισχυρή όταν χρησιμοποιείται σωστά. Η σωστή χρήση πρέπει να λαμβάνεται σοβαρά υπόψη. Η οικονομική κατάρρευση του 2008 δείχνει τη δύναμη της μόχλευσης όταν οι ηλίθιοι δεν την καταλαβαίνουν πραγματικά. Αυτές οι συμφωνίες αρμπιτράζ αξιοποιούν τις OPM, OPE (εξειδίκευση άλλων ανθρώπων) και OPT για να αποφέρουν μεγάλες αποδόσεις.
Αυτό το μικρό βιβλίο είναι γεμάτο πληροφορίες. Υπάρχουν 11 κεφάλαια διαφορετικών τύπων arbitrage που χρησιμοποιεί ο Warren Buffett. Για χάρη του χρόνου, θα επικεντρωθώ σε τρεις αρχές που περιγράφονται στο βιβλίο.
1. Πού ξεκινά ο Warren – Αυτό είναι ζωτικής σημασίας γιατί ξεκινά ΜΕΤΑ τη δημόσια ανακοίνωση. Αυτό ακριβώς εδώ μειώνει το πιθανό κέρδος του κατά ένα μεγάλο περιθώριο, αλλά επίσης αυξάνει την αλλαγή του να είναι σωστός 5 φορές. Αν έχετε δει ποτέ την ταινία Wall Street με τον Michael Douglas, τότε ξέρετε ότι χρησιμοποιούσε αρμπιτράζ μαζί με εσωτερικές πληροφορίες για να βγάλει πολλά χρήματα. Στην ταινία, ο Gordon Gecko αξιοποίησε τις πληροφορίες ΠΡΙΝ δημοσιοποιηθούν. Προφανώς μπορείτε να βγάλετε πολλά χρήματα και να πάτε στη φυλακή εάν έχετε δίκιο, αλλά οι περισσότεροι επενδυτές χάνουν πολλά χρήματα κάνοντας αυτό. Οι εταιρείες θα κάνουν εικασίες για πολλές ευκαιρίες αρμπιτράζ “ΠΡΟΑΝΑΓΓΕΛΙΣΜΟΣ” επειδή γνωρίζουν εάν έχουν δίκιο μία στις 15 φορές, τότε μπορούν ακόμα να βγάλουν πολλά χρήματα.
2. Εξίσωση Κινδύνου Arbitrage – PP/I = PPR. OK – PP (ή Προβλεπόμενο Κέρδος) διαιρούμενο με το I (Επένδυση ανά μετοχή) ισούται με PRR (Προβλεπόμενο ποσοστό απόδοσης). Υπάρχουν μερικοί επιπλέον παράγοντες που πρέπει να χρησιμοποιήσετε εδώ. Πρέπει να υπολογίσετε το LDH μας ποια είναι η Πιθανότητα να συμβεί η συμφωνία. Έτσι θα πολλαπλασιάσετε το PP σας επί LDH. Έτσι, εάν είχατε LDH 90%, τότε το κέρδος σας, ας πούμε, 5 $ ανά μετοχή, θα ήταν πραγματικά 4,50 $ ανά μετοχή. Ένα επιπλέον πράγμα που θέλετε να εξετάσετε είναι πόσος χρόνος χρειάζεται. Μπορεί να δείτε μια συμφωνία που προσφέρει μόνο 5% απόδοση, αλλά αν αυτό είναι σε δύο μήνες, τότε είναι σαν μια ετήσια απόδοση 30%. Αυτό σας επιτρέπει να εξετάσετε το κόστος ευκαιρίας της επένδυσης.
3. Συγχωνεύσεις και εξαγορές – Δεδομένου ότι η Wall Street επικεντρώνεται στη βραχυπρόθεσμη ανάπτυξη, υπάρχουν αμέτρητες συγχωνεύσεις και εξαγορές. Παρόλο που τα περισσότερα δεν τα καταφέρνουν (δείτε το βιβλίο Billion Dollar Lessons), αυτό σημαίνει ότι μπορείτε να κερδίσετε χρήματα διαχειρίζοντάς τους. Ο κ. Buffett έχει κερδίσει εκατοντάδες εκατομμύρια δολάρια σε φιλικές εξαγορές, συμπεριλαμβανομένων συμφωνιών Stock-for-Stock, συμφωνιών για μετοχές και μετρητά προς μετοχές και συμφωνίες μετρητά προς μετοχές. Το υπόλοιπο του βιβλίου θα εξετάσει επίσης κάθε άλλο τύπο που χρησιμοποιείται.
Έχουμε δύο βασικά ανταγωνιστικά πλεονεκτήματα έναντι του Mr. Buffet σήμερα. Μπορούμε να εμπλακούμε σε αυτές τις συμφωνίες και να ΜΗΝ αλλάξουμε την τιμή της αγοράς επειδή δεν επενδύουμε δισεκατομμύρια δολάρια και δύο, η δύναμη του διαδικτύου και των εργαλείων αναζήτησης μπορούν να μας επιτρέψουν να εντοπίσουμε γρήγορα αυτές τις συμφωνίες. Ο Warren Buffett παραδέχεται ότι το μέγεθός τους αποτελεί εμπόδιο στην επένδυση σε αυτές τις συμφωνίες.
Ελπίζω να σας φάνηκε χρήσιμη αυτή η σύντομη περίληψη. Το κλειδί για κάθε νέα ιδέα είναι να την εφαρμόσετε στην καθημερινή σας ρουτίνα μέχρι να γίνει συνήθεια.
Οι συνήθειες σχηματίζονται σε μόλις 21 ημέρες. Ένα πράγμα που μπορείτε να αφαιρέσετε και να κάνετε συνήθεια είναι ο κανόνας # 1 – μην χάνετε χρήματα. Αυτός είναι ο λόγος που ο κ. Μπάφετ επενδύει μόνο στο σίγουρο όταν πρόκειται για αρμπιτράζ.